Технологические доходы замедляют рост рынка

В начале 2023 года крупные технологические компании обеспечили быстрое восстановление рынков США. Не так быстро, согласно их отчету о прибылях и убытках за прошлый четверг.

Инвесторы не были довольны результатами, которые Apple Inc., Alphabet, материнская компания Google, и Amazon.com отчитались за последний квартал года. В свете разоблачений были высказаны дополнительные опасения по поводу состояния мировой экономики, влияния повышения процентных ставок и того, был ли преждевременным январский всплеск рынка.

Потребительские расходы в Китае демонстрировали первые признаки восстановления, но их было недостаточно, чтобы обратить это вспять.

Apple, крупнейшая публичная компания в мире, не оправдала прогнозов из-за сокращения продаж iPhone и задержек производства в Китае. Из-за снижения спроса Amazon предупредила, что операционная рентабельность может снизиться в этом квартале, и онлайн-маркетологи Alphabet также сократили свои расходы.

Ожидалось, что после ликующего роста в четверг рынок снизится в пятницу в результате падения акций трех фирм, когда были объявлены результаты.

По словам Дэниела Моргана, старшего портфельного менеджера Synovus Trust Company в Атланте, штат Джорджия, «возможно, акции технологических компаний подскочили слишком сильно на этих данных, поэтому рынок сделает глубокий вдох и скажет: «Хорошо, ну, эти компании не непобедимы»,

Эти три компании возглавили широкорыночный S&P 500 в 2023 году вместе с Microsoft среди четырех американских компаний с рыночной стоимостью в триллион долларов. С начала года индекс вырос примерно на 9%, а Amazon — на 34%. После отличного квартального отчета Meta Platforms Inc., владельца Facebook, в четверг акции Big Tech выросли.

В течение 2022 года группа страдала, отставая от S&P, который упал примерно на 20%.

Когда Apple и другие ведущие компании, такие как Starbucks, в четверг опубликовали свои отчеты о прибылях и убытках, некоторые инвесторы нашли оптимизм. Они заметили, что продажи многих компаний во второй по величине экономике мира сократились из-за карантина в Китае, но они ожидали восстановления в следующем году.

По словам генерального директора Apple Тима Кука, «мы стали свидетелями увеличения посещаемости наших магазинов по сравнению с ноябрем и увеличения спроса в декабре». «В декабре операции возобновились (в Китае).

Карантин в КитаеПо мнению Кука, это нанесло ущерб как спросу, так и предложению, а также корпорация столкнулась с проблемами, связанными с сильным долларом США, что привело к снижению доходов.

По поводу тенденции к снижению доллара Нэнси Тенглер, исполнительный директор Laffer Tengler Investments в Скоттсдейле, штат Аризона, отметила: «Валюта была встречным ветром, но в первом квартале она будет попутным ветром».

В большей степени, чем спрос, цепочка поставок «вызывала озабоченность, но, похоже, она была правильной».

В том же духе Starbucks сообщила, что хотя сопоставимые продажи в Китае, самом быстрорастущем регионе компании, снизились на 29% в годовом исчислении, в январе они начали демонстрировать «чрезвычайно положительную» тенденцию к восстановлению.

Другие американские потребительские лидеры предоставили противоречивую информацию. Крупный производитель потребительских товаров Clorox сообщил о снижении объемов производства в трех из четырех направлений своей деятельности в четвертом квартале, в то время как автопроизводитель Ford прогнозирует сложный год.

Они продолжают бороться с повышением ставок по кредитам, которые наносят ущерб спросу, наряду с другими предприятиями. Цены на облигации также выросли, что способствовало буму фондового рынка в этом году, поскольку более низкая доходность делает компании с высокой стоимостью более привлекательными. Некоторые инвесторы полагали, что на спрос влияют процентные ставки в результате усилий Alphabet и Meta по сокращению расходов.

Джек Эблин, соучредитель и главный инвестиционный директор компании Cresset Capital, управляющей капиталом в 30 миллиардов долларов, во многих смыслах сказал: «Мы ждем, когда упадет другой ботинок. Влияние повышения ставок на экономику, инфляцию, доходы и рабочие места». Поскольку ставки овернайт еще даже не достигли своего максимума, прибыль обычно снижается через девять месяцев после пика.