Tech-Einnahmen verlangsamen das Marktwachstum

Zu Beginn des Jahres 2023 sorgten Big Tech für eine rasche Erholung der US-Märkte. Nicht so schnell, heißt es in ihrem Ergebnisbericht vom letzten Donnerstag.

Die Anleger waren nicht erfreut über die Ergebnisse, die Apple Inc., Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, und Amazon.com für das letzte Quartal des Jahres veröffentlichten. Angesichts der Enthüllungen wurden weitere Bedenken über den Zustand der Weltwirtschaft, die Auswirkungen steigender Zinsen und die Frage geäußert, ob der Anstieg des Marktes im Januar verfrüht war.

Die chinesischen Verbraucherausgaben zeigten erste Anzeichen einer Erholung, die jedoch nicht ausreichten, um diese umzukehren.

Apple, das größte börsennotierte Unternehmen der Welt, blieb aufgrund geringerer iPhone-Verkäufe und Produktionsverzögerungen in China hinter den Prognosen zurück. Aufgrund der sinkenden Nachfrage warnte Amazon, dass die operative Rentabilität in diesem Quartal sinken könnte, und auch die Online-Vermarkter von Alphabet reduzierten ihre Ausgaben.

Nach einem jubelnden Gewinn am Donnerstag wurde erwartet, dass der Markt am Freitag fallen würde, da die Aktien der drei Unternehmen bei der Bekanntgabe der Ergebnisse fielen.

Daniel Morgan, leitender Portfoliomanager bei der Synovus Trust Company in Atlanta, Georgia, meint: „Vielleicht sind die Tech-Aktien in diesen Daten etwas zu stark gesprungen, sodass der Markt lange durchatmen und sagen wird: „Okay, diese Firmen.“ sind nicht unbesiegbar“,

Diese drei Unternehmen haben den breiten Markt S&P 500 im Jahr 2023 zusammen mit Microsoft unter den vier US-Unternehmen mit einem Marktwert von Billionen Dollar angeführt. Im bisherigen Jahresverlauf ist der Index um etwa 9 % gestiegen, Amazon um 34 %. Nach einem großartigen Quartalsbericht von Meta Platforms Inc., dem Eigentümer von Facebook, stieg Big Tech am Donnerstag.

Die Gruppe hatte das ganze Jahr 2022 über gelitten und war hinter den S&P zurückgefallen, der um rund 20 % fiel.

Als Apple und andere führende Unternehmen wie Starbucks am Donnerstag ihre Gewinnberichte veröffentlichten, fanden einige Investoren einen Silberstreif am Horizont. Sie stellten fest, dass viele Unternehmen in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt ihre Umsätze durch Sperren in China gedämpft sahen, erwarteten jedoch eine Erholung im kommenden Jahr.

Laut Tim Cook, Chief Executive von Apple, „haben wir im Vergleich zum November eine Verbesserung der Besucherzahlen in unseren Stores und im Dezember einen Anstieg der Nachfrage festgestellt.“ „Im Dezember wurde der Betrieb (in China) wieder aufgenommen.

Lockdowns in China, so Cook, beeinträchtigte sowohl Angebot als auch Nachfrage, und das Unternehmen sah sich auch mit Herausforderungen durch einen starken US-Dollar konfrontiert, der die Einnahmen schmälerte.

Über den Abwärtstrend des Dollars bemerkte Nancy Tengler, Geschäftsführerin von Laffer Tengler Investments in Scottsdale, Arizona: „Die Währung war ein Gegenwind, wird aber im ersten Quartal Rückenwind sein.“

Mehr als die Nachfrage war die Lieferkette „ein Problem, aber das scheint die richtige Größe gehabt zu haben“.

In ähnlicher Weise berichtete Starbucks, dass vergleichbare Umsätze in China, der am schnellsten wachsenden Region des Unternehmens, im Jahresvergleich zwar um 29 % zurückgegangen seien, sie aber im Januar einen „extrem positiven“ Erholungstrend zeigten.

Andere führende US-Verbraucher machten widersprüchliche Angaben. Der große Konsumgüterhersteller Clorox meldete im vierten Quartal rückläufige Produktvolumina in drei seiner vier Geschäftsbereiche, während der Autohersteller Ford ein herausforderndes Jahr vorhersagte.

Sie haben weiterhin mit gestiegenen Kreditzinsen zu kämpfen, die die Nachfrage zusammen mit anderen Unternehmen beeinträchtigen. Auch die Anleihekurse sind gestiegen, was zum diesjährigen Börsenboom beigetragen hat, da niedrigere Renditen hoch bewertete Unternehmen attraktiver machen. Einige Investoren glaubten, dass die Nachfrage durch die Zinssätze infolge der Kostensenkungsbemühungen von Alphabet und Meta beeinträchtigt wird.

Jack Ablin, Mitbegründer und Chief Investment Officer von Cresset Capital, das 30 Milliarden US-Dollar verwaltet, sagte in vielerlei Hinsicht: „Wir warten darauf, dass der andere Schuh fällt. Die Auswirkungen steigender Zinsen auf Wirtschaft, Inflation, Einkommen und Arbeitsplätze.“ Da die Tagesgeldsätze noch nicht einmal ihren Höchststand erreicht haben, sinken die Gewinne in der Regel neun Monate nach ihrem Höchststand.